代幣化美股進入 DeFi 抵押、CFTC 再鬆綁合規上鏈——本週定調為「RWA 第二階段落地、BTC 橫盤而山寨與鏈上敘事輪動」
自週四報告以來五線更新：（1）Aave V4 9/25 在 Base 啟用 Equities Hub，Coinbase 代幣化 Apple／Nvidia／Tesla 等七檔美股可作 USDC 借款抵押（首批上限約 2,100 萬美元），代幣化標的從「能交易」跨到「能當 Collateral」；（2）CFTC 9/25 FAQ 更新：期貨商可配置合規資產的 tokenized forms，區塊鏈帳本納入紀錄保存框架，延續 technology-neutral 監管路線；（3）Ethena 9/25 將 Binance bStocks 與股票永續納入 USDe 基差策略，幣安股票永續 OI 敘事升溫，與 USDe 流通 WoW +2.18% 同向；（4）Magic Eden 舊 Limit Break Payment Processor V2 授權漏洞，白帽搶救逾 2.3 萬枚 NFT；Bitget 3.52 億美元被駭與 AI Agent 越權存取澳洲政府資料，安全／合規風險再受關注；（5）Kraken 母公司 Payward 9/26 宣示從交易所擴張為「交易＋支付＋資管」共軌金融基建，與 CFTC 鬆綁、Aave 抵押敘事並陳。
BTC 收 $84,155（7d +3.70%）、ETH $2,675（+1.15%），全球市值約 2.89 兆、BTC 市占 58.74%。Fear & Greed 本日 74（Greed）、週均 72.7。穩定幣總市值 313.19B（WoW +0.51%）；USDC 75.24B（WoW +1.20%）、USDe 4.95B（+2.18%）。BTC ETF 本窗口週成交額約 99.5 億美元（較上週 -75.1 億）、ETH ETF 約 31.3 億（-29.6 億）；媒體稱現貨 BTC ETF 連七日淨流入近 30 億美元，與 BTC 卡 8.4 萬形成對照。Hyperliquid Perps 7 日量約 598.7 億、占鏈上永續 59.4%。Cardano 鏈 TVL 約 6,823 萬美元（7d +9.50%）、DEX 24h 約 264 萬；ADA 7d +12.0%，LQ +31.1%。
Nasdaq 週漲 +2.06%、VIX 14.87 週漲 +0.41%，風險資產仍偏強但波動率自週四低位略升。自週四 MSTR 週線 +25.2% 回落至 **+3.05%**（單日 -1.86%）、COIN +15.1% → **+0.44%**；CRCL 由 +6.3% 轉 **-3.03%**（穩定幣股回檔），**BMNR** +6.04% 仍偏 ETH 囤貨敘事，礦股 MARA／RIOT 週線轉負。Aave 代幣化美股抵押直接連結 COIN／Base 生態，但本窗口加密概念股 Beta 明顯降溫。總經一句帶過：本窗口無新 CPI／PPI，市場主交易 RWA 抵押落地與 ETF 資金／價格背離。
Aave Equities Hub 借款上限與抵押品擴表節奏；SOL Transaction V1 後續 finality 公測（CoinDesk 9/26 追蹤）；CFTC FAQ 實務如何落地於 FCM 客戶資產配置；至下週四報告前 BTC 8.4 萬區間能否守住、ETF 週成交續降與淨流入敘事是否收斂。
共 10 則產業消息 · 點「展開」閱讀
數據截至 2026/09/28 09:03（台北）
加密貨幣市值前二十（CoinGecko；漲跌 7d / 30d）
| # | 標的 | 價格 | 市值 | 7d | 30d |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | BTC Bitcoin | $84,155 | $1.69T | +3.70% | +8.16% |
| 2 | ETH Ethereum | $2,675 | $326.5B | +1.15% | +9.53% |
| 3 | USDT Tether | $1.00 | $183.8B | +0.00% | -0.02% |
| 4 | BNB BNB | $778.47 | $103.7B | +0.87% | +12.68% |
| 5 | XRP XRP | $1.51 | $95.2B | +7.48% | +9.57% |
| 6 | USDC USDC | $1.00 | $75.1B | +0.01% | -0.01% |
| 7 | SOL Solana | $121.71 | $71.5B | +9.51% | +16.91% |
| 8 | TRX TRON | $0.33 | $31.7B | -2.51% | -2.20% |
| 9 | ZEC Zcash | $1,573 | $26.7B | +4.25% | +96.33% |
| 10 | FIGR_HELOC Figure Heloc | $1.06 | $24.5B | +5.59% | +2.02% |
| 11 | HYPE Hyperliquid | $90.57 | $20.1B | -3.24% | +11.98% |
| 12 | DOGE Dogecoin | $0.10 | $15.1B | +10.80% | +13.47% |
| 13 | LINK Chainlink | $14.03 | $10.5B | +12.18% | +22.82% |
| 14 | XMR Monero | $549.98 | $10.3B | -2.19% | +16.60% |
| 15 | WBT WhiteBIT Coin | $83.99 | $10.0B | +1.36% | +17.07% |
| 16 | USDS USDS | $1.00 | $9.8B | -0.03% | -0.00% |
| 17 | ADA Cardano | $0.25 | $9.6B | +12.00% | +25.67% |
| 18 | RAIN Rain | $0.01 | $8.9B | -10.51% | -28.77% |
| 19 | LEO LEO Token | $9.01 | $8.3B | +0.97% | -4.36% |
| 20 | XLM Stellar | $0.22 | $7.6B | +10.71% | +21.64% |
CoinGecko Trending：QNT EDEL TRUMP NEAR ONDO RHEA PENGU
| 代號 | 資產 | 週成交額 | 較上週 |
|---|---|---|---|
| IBIT | BTC | $8.03B | −$6.38B |
| ETHA | ETH | $2.60B | −$2.65B |
| FBTC | BTC | $1.23B | −$468.9M |
| GBTC | BTC | $368.9M | −$324.0M |
| FETH | ETH | $303.5M | −$84.0M |
| ETHE | ETH | $228.9M | −$223.3M |
| ARKB | BTC | $164.6M | −$222.9M |
| BITB | BTC | $153.8M | −$120.8M |
DefiLlama 鏈上流通，所有掛鉤、美元計價 · 美元掛鉤 $311.6B · 追蹤6幣 $271.8B（86.8%）
歷年鏈上流通（月資料點，DefiLlama）。上圖看總量趨勢，下圖看追蹤幣種結構。
穩定幣總市值
追蹤六幣＋其他（堆疊，單位十億美元）
追蹤六幣（佔全部穩定幣）。WoW / MoM 為週／月變化。
| # | 穩定幣 | 流通 | 市占 | WoW | MoM | 機制 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | USDT Tether | $183.75B | 58.7% | +0.24% | +0.25% | 法幣儲備 |
| 2 | USDC USD Coin | $75.24B | 24.0% | +1.20% | +1.77% | 法幣儲備 |
| 3 | USDe Ethena USDe | $4.95B | 1.6% | +2.18% | +22.44% | 加密抵押 |
| 4 | DAI Dai | $4.8B | 1.5% | -0.13% | -0.04% | 加密抵押 |
| 5 | PYUSD PayPal USD | $2.74B | 0.9% | -1.41% | -0.64% | 法幣儲備 |
| 6 | FDUSD First Digital USD | $0.32B | 0.1% | -0.00% | -2.81% | 法幣儲備 |
Paymentscan · Spend 口徑（實際刷卡／結算，非 top-up）· 27 個方案
交易 11,075,022 筆（Sep 2026 截至抓取日約 $1.05B、9,879,705 筆，月未結算僅供參考）
追蹤 Paymentscan 收錄的約 23 個加密支付卡方案（Spend 口徑，含部分 issuer 自報 offchain）；不含 Coinbase Card、Crypto.com Card 等未納入項目。
追蹤方案月消費額（十億美元；僅完整月，未結算月見上方備註）
| # | 卡方案 | Sep 2026 | 累計 |
|---|---|---|---|
| 1 | RedotPay | $348.20M | $6.53B |
| 2 | EtherFi | $112.20M | $0.91B |
| 3 | KAST | $98.81M | $0.82B |
| 4 | Karta | $42.68M | $0.31B |
| 5 | Wirex One | $40.68M | $0.10B |
| 6 | Kolo | $17.44M | $0.11B |
| 7 | Tria | $14.76M | $0.16B |
| 8 | Karta.io | $14.52M | $0.13B |
數據截至 2026/09/28 09:03（台北）
Circle、Coinbase、Strategy（MSTR）、BitMine 等：交易所／穩定幣／持幣公司／礦企（Yahoo Finance）
| # | 標的 | 價格 | 市值 | 1d | 7d | 30d |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | MSTR Strategy（微策略） | $158.61 | — | -1.86% | +3.05% | +28.75% |
| 2 | COIN Coinbase | $195.11 | — | -2.06% | +0.44% | +7.33% |
| 3 | CRCL Circle | $89.00 | — | -4.30% | -3.03% | -1.01% |
| 4 | HOOD Robinhood | $119.40 | — | -1.18% | -0.35% | +10.01% |
| 5 | BMNR BitMine | $27.56 | — | -1.68% | +6.04% | +10.64% |
| 6 | MARA Marathon | $12.55 | — | -2.86% | -5.21% | +11.85% |
| 7 | RIOT Riot | $23.00 | — | -2.04% | -3.16% | +11.60% |
| 8 | CLSK CleanSpark | $13.95 | — | -2.17% | -3.59% | +14.53% |
| 9 | WULF TeraWulf | $15.74 | — | -3.38% | -7.47% | -1.44% |
| 10 | HUT Hut 8 | $96.82 | — | -4.65% | -1.94% | +13.91% |
與現貨幣不同，美股還反映監管、財報、槓桿；不宜直接等價於 BTC 漲跌。
數據截至 2026/09/28 09:03（台北）
ADA＋生態相關專案（有報價才列，如 Midnight／NIGHT）；鏈上 TVL／DEX 為 DefiLlama Cardano；協議為原生 DeFi 前幾名
Curated 重點（Partner chain／主流 DeFi token）；無報價或市值過低者不列。
| 專案 | 角色 | 價格 | 市值 | 1d | 7d | 30d |
|---|---|---|---|---|---|---|
| NIGHT Midnight | Partner chain（隱私） | $0.03 | $448M | +5.63% | +13.53% | +39.32% |
| MIN Minswap | DEX | $0.00 | $7M | +3.10% | +10.29% | +13.32% |
| LQ Liqwid | Lending | $0.38 | $8M | +0.14% | +31.10% | +83.85% |
| INDY Indigo | CDP／穩定幣 | $0.12 | $3M | -3.69% | +23.80% | +26.78% |
Cardano 原生 DeFi（單鏈 TVL、DefiLlama）
| 協議 | 類別 | TVL | 7d |
|---|---|---|---|
| Minswap DEX | Dexs | $16.85M | +8.06% |
| Liqwid | Lending | $12.83M | +15.14% |
| Dano Finance | Dexs | $6.79M | +3.62% |
| Djed Stablecoin | Dual-Token Stablecoin | $6.31M | +10.61% |
| Indigo | CDP | $4.51M | +9.25% |
| Surf Lending | Lending | $3.64M | +21.31% |
| Splash Protocol | Dexs | $3.37M | +16.80% |
| WingRiders | Dexs | $3.18M | +6.79% |
本週 RSS 未命中明確 ADA／Cardano 新聞；可對照生態專案、協議 TVL 與論壇治理節奏。
數據截至 2026/09/28 09:03（台北）
主流 L1 鏈上 TVL（十億美元）；顏色依 7 日增減。與下方 L2 分欄比較，刻意分開量級。
ETH L2 與少數新興公鏈；橫條為 TVL（十億美元），顏色依 7 日增減
數據截至 2026/09/28 09:03（台北）
TVL 前十 DeFi 協議（排除 CEX；單位：十億美元）
| 協議 | TVL | 7d | 鏈 |
|---|---|---|---|
| NEAR Bridge Canonical Bridge | $0.14B | +86.84% | Ethereum, Near, Solana |
| Stellar DeFi Hub Farm | $0.06B | +61.46% | Stellar |
| Rhea Lend Lending | $0.22B | +45.40% | Near |
| Stargate V2 Cross Chain Bridge | $0.2B | +40.86% | Ethereum, Binance, Base |
| Suilend Lending | $0.18B | +35.97% | Sui |
| Bitget SOL Liquid Staking | $0.06B | +35.54% | Solana |
| Current Lending | $0.06B | +30.32% | Sui |
| AO Bridge Canonical Bridge | $0.09B | +28.89% | Ethereum |
近 7 日成交前十（十億美元）
鏈上 Perp DEX 近 7 日合計約 $100.8B（DefiLlama 衍生品板塊）。TVL 優先取協議本身；若無則合計同一 parent／同名生態（如 Bridge／HLP）；仍無則標「未揭露」。
| 協議 | TVL | TVL 7d | 24h 量 | 7d 量 | 7d 市占 | 量 7d | 鏈 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Hyperliquid Perps | $7.73B 專案合計 | +6.07% | $8.46B | $59.87B | 59.4% | +4.34% | Hyperliquid L1 |
| Aster Perps | $782.6M 專案合計 | -6.16% | $1.42B | $9.98B | 9.9% | +3.24% | Off Chain |
| Variational | 未揭露 | — | $1.03B | $6.72B | 6.7% | +13.02% | Arbitrum |
| Lighter Perps | $763.9M 專案合計 | +3.22% | $0.63B | $4.34B | 4.3% | +3.43% | zkLighter, Robinhood Chain |
| Grvt Perps | $34.3M 專案合計 | -1.28% | $0.48B | $3.34B | 3.3% | +4.21% | GRVT |
| Antarctic | $8.6M | +3.73% | $0.36B | $2.55B | 2.5% | -1.12% | Off Chain |
| edgeX V2 | $63.8M 專案合計 | -5.69% | $0.23B | $2.07B | 2.1% | -26.47% | edgeX L1 |
| Lighter Robinhood Perps | $107.5M | +5.22% | $0.23B | $1.54B | 1.5% | +4.33% | Robinhood Chain |
| Apex Omni | $31.3M | -3.23% | $0.15B | $0.94B | 0.9% | +0.33% | Ethereum |
| QFEX | 未揭露 | — | $0.13B | $0.77B | 0.8% | +13.49% | Off Chain |
12 則協議事件 · 本週技術專題：代幣化股票 × DeFi 抵押與 CFTC 技術中立 · 點「展開」閱讀
數據截至 2026/09/28 09:03（台北）
涵蓋區間：2026/09/14–2026/09/28（前二週）
| 網路 | 事件 | 時間 | 狀態 | 重點 | 影響 |
|---|---|---|---|---|---|
| Solana | Solana 變更日誌：2026 年 9 月 18 日 | 2026-09-19 | 官方公告 | 交易 V1 到達主網，SOL 的目標是 250 毫秒的時隙、更低的租金以及以四倍低的費用進行程序部署。 | official · L1/L2 · 媒體佐證 |
| Ethereum | Lido: 綜合費用優化和 NEST/stETH 回購參數重組的提案 | 2026-09-14 | 官方公告 | 我正在提出一份全面的提案供社區討論和隨後的快照投票。目標是積極優化 DAO 的營運支出，並重新調整我們的代幣支援機制 | official · Liquid Staking |
| Ethereum | Aave V3: [ARFC] 託管抵押貸款：Aave V4 獨立 Hub & Spoke | 2026-09-14 | 官方公告 | 簡單摘要 本 ARFC 尋求批准部署新的 Aave V4 隔離集線器和輻條，以將機構託管的抵押品作為 Aave 上穩定幣借款的抵押品。機構借款人 | official · Lending |
| Arbitrum | 問題：定序器去中心化將如何影響 Arbitrum 用戶？ | 2026-09-16 | 官方公告 | 大家好，我正在研究 Arbitrum 作為區塊鏈課程的一部分，並且希望社群對排序器去中心化的看法。如果 Arbitrum 定序器是使用者會注意到哪些實際變化 | official · L1/L2 |
| Arbitrum | 小 ARB 持有者如何有意義地參與 Arbitrum 治理？ | 2026-09-17 | 官方公告 | 大家好，我正在研究 Arbitrum 治理，作為區塊鏈課程的一部分。我一直在閱讀有關投票和授權的內容，我想了解較小的 ARB 持有者如何做出有意義的貢獻 | official · L1/L2 |
| Cardano | Cardano: 治理 | 2026-09-21 | 官方公告 | 受瑞士啟發的卡爾達諾治理執行委員會討論文件問題卡爾達諾在去中心化決策方面取得了顯著進展。透過 DReps、權益池運營商和憲法委員會 | official · L1/L2 |
| Cardano | 不要讓你的 ADA 休眠：了解 Cardano 治理與 DRep 委託 | 2026-09-22 | 官方公告 | 在上一篇文章《不要讓你的 ADA 休眠：卡爾達諾質押實用指南》中，我們探討了 ADA 持有者如何透過將其權益委託給權益池來參與卡爾達諾的權益證明系統。但史塔克 | official · L1/L2 |
| Cardano | Cardano: 治理時間 #11 - 治理時間 #11：參數變更以將 minPoolCost 降低至 75 ada（9 月 23 日） | 2026-09-22 | 官方公告 | 加入我們參加新的 Cardano 治理時間#11 本次會議將與 SPO Incent 成員 Ryan Wiley（也稱為 Cerkoryn）一起仔細研究將 minPoolCost 降低至 75 ada 治理行動提案 | official · L1/L2 |
| Cardano | Cardano: 治理時間 #10 - 深入探討 OpenZeppelin Stack 金庫提款提案（9 月 15 日） | 2026-09-22 | 官方公告 | 請於世界標準時間 9 月 15 日星期二 16:00 加入我們，圍繞 OpenZeppelin Stack Treasury 提款提案進行專門討論。 https://dreptalk.com/t/withdraw-11-787-063-ada-for-the-openzeppelin-stack-administe-c1a | official · L1/L2 |
| Ethereum | Aave V3: [直接到 AIP] 將 PT-AUSD-17DEC2026 板載到 AIP V3 Monad 實例 | 2026-09-25 | 官方公告 | 標題：[Direct-To-AIP] 將 PT-AUSD-17DEC2026 裝載到 Ar V3 Monad 實例 作者：@TokenLogic 創建時間：2026-09-25 摘要 該提案在現有 PT-AUSD 成熟度之前列出了 Aave V3 MonadSD 上的 PT208 | official · Lending |
| Ethereum | Aave V3: [直接寄至 AIP] Umbrella - 更新津貼 | 2026-09-25 | 官方公告 | 標題：[Direct-To-AIP] Umbrella - 更新津貼 作者：@TokenLogic 創建時間：2026-09-25 摘要 該提案將ETH收藏家在當前獎勵期內的津貼更新給 Umbrella RewardsController， | official · Lending |
| Cardano | Cardano: 提案：設立卡爾達諾主辦的全球去中心化與治理獎（「加密貨幣諾貝爾獎」） | 2026-09-26 | 官方公告 | 大家好，Cardano 社區，我想為我們的生態系統提出一項戰略舉措：建立一個全球獎勵制度——類似於 Web3 的諾貝爾獎或格萊美獎——評估和表彰以下方面的卓越表現： | official · L1/L2 |
資料來源
查詢時間：2026-09-28 09:03 台北
TradingView Lightweight Charts：滾輪縮放、拖曳平移；價格／RSI／MACD 同一時間軸。資料：Yahoo Finance（BTC／ETH／BNB／SOL／ADA／LINK／HYPE／Lighter 日線）
RSI(14)：相對強弱指標，用近 14 日漲跌幅度衡量超買／超賣。一般 >70 偏超買（動能過熱、留意回檔）、<30 偏超賣（賣壓過重、留意反彈）；中段多為盤整。加密貨幣波動大，區間可當參考而非絕對買賣訊號。
MACD(12,26,9)：指數平滑異同移動平均線。MACD 線＝快線 EMA12−慢線 EMA26，訊號線＝MACD 的 EMA9，柱狀圖＝MACD−訊號。柱由負轉正／MACD 上穿訊號線，常視為動能轉多；反之轉空。與價格背離時更值得留意趨勢轉折。